Дефицит ликвидности в российском банковском секторе 20 июля достиг 2,414 трлн рублей - максимум почти за четыре года. Последний раз цифры были сопоставимыми в марте 2022-го, на пике кризиса. Сейчас предпосылки другие, но напряжение вполне реальное.
Откуда взялась дыра
Показатель отражает разрыв между тем, сколько ЦБ одолжил банкам, и тем, сколько банки сами разместили у регулятора. Дефицит не прекращается с февраля - и это не случайность. За год ключевая ставка снижалась девять раз подряд. Вкладчики потянулись к альтернативным инструментам: только в мае со срочных депозитов утекло 280,5 млрд рублей - рекорд с начала года. Ресурсная база банков худеет.
Параллельно разогнался спрос на наличные. С начала года объём кеша в обращении прибавил около 1,7 трлн рублей. Обычно в первой половине июля в наличность уходит 0,2-0,3 трлн, в этом сезоне - больше 0,5 трлн. Перебои с интернетом в прошлом году приучили часть граждан держать деньги подальше от приложений. Привычка осталась.
Добавляет давление и бюджетная логика: покрытие дефицита казны через ОФЗ тянет ликвидность на счета Минфина. За 12 месяцев вложения банков в госбумаги выросли на 2,9 трлн рублей - плюс 17,6% год к году. Деньги физически уходят с банковских балансов.
Цифры и механизм
- 20 июля - дефицит 2,414 трлн рублей (пик с марта 2022 года)
- 21 июля - снижение до 2,355 трлн; без учёта корсчетов - 3,248 трлн
- В мае ЦБ повысил годовой прогноз дефицита: с 1,9-3 трлн до 2,4-3,6 трлн рублей
- На недельных РЕПО-аукционах в начале июля банки привлекли рекордные 6,2 трлн рублей
- 21 июля банки заняли у регулятора 5,5 трлн при спросе в 8,9 трлн по ставке 14,5%
Кризис - или нет?
Эксперты в один голос: паниковать не нужно. Структурный дефицит - это баланс взаимных требований ЦБ и банков, а не индикатор того, что кредитные организации не могут проводить платежи. Банк России располагает всеми инструментами для поддержки ликвидности, и банки ими активно пользуются.
Проблема - в другом. Доступность фондирования в 2026 году заметно хуже, чем в предыдущие годы. В период бурного кредитного роста банки слишком быстро пускали привлечённые ресурсы в долгосрочные займы. Теперь оборачиваемость портфелей замедлилась, приток клиентских средств сократился - и образовался структурный разрыв, из которого не выйти быстро.
Что дальше
По осторожным прогнозам, в ближайший квартал дефицит продолжит расти - сезон отпусков подстёгивает спрос на наличные, бюджет пока не разгоняет расходы. К концу года ситуация может стабилизироваться за счёт традиционного притока бюджетных денег. Но есть и более жёсткие оценки: дефицит способен дотянуться до 4-5 трлн рублей и удерживаться там до завершения цикла снижения ставок.
Для банков это означает устойчивое давление на маржу. Депозитные ставки придётся держать выше ключевой, чтобы не растерять пассивную базу, а темпы кредитования - сдерживать. Не катастрофа. Но и не комфорт.